6165 パンチ工業　

　証券コード6165 パンチ工業について今期及び来期にわたる業績予想について紹介する。同社は1975年3月東京都品川区にてプリント基板用穴あけピンの製造を主目的とした神庭商会株式会社として創業した。1977年に現在のパンチ工業株式会社へ商号を変更し、1982年にはプラスチック金型用ハイス製エジェクタピンの量産化に成功。これを機に岩手県に北上工場を新設して金型部品の全国販売を開始し、1989年には宮古工場を設立するなど国内の生産基盤を固め、さらに1990年には中国・大連に現地法人を設立し業界内でもいち早くグローバル展開を開始している。2012年12月には東証スタンダード市場への上場を果たし、長年培った精密加工技術を武器に金型部品から自動化領域まで幅広く事業を拡大している。

　同社はプラスチック金型およびプレス金型用部品の製造・販売を主軸としている。金型とは金属や樹脂製の同一形状製品をプレス加工のような塑性加工や材料を溶かして形状を成形する射出成形などにより大量生産するための型を指す。同社売上高に占める製品割合はプレス金型部品が約6割、プラスチック金型部品が3割、FA部品が1割占めている。製品展開はカタログ掲載の標準製品とオーダーメイドの特注品に分かれ、特に売上の約60%を占める特注品は最注力製品群である。特注品は顧客の個別仕様に基づき、切削・研削などの精密加工技術を駆使して製造される。受注から出荷までのリードタイムは標準品が1日から数日、特注品でも概ね2週間以内という極めて迅速な供給体制を確立しており受注残高は軽微である。金型部品は製品ごとに固有の形状やサイズが求められ標準品のみでは完結し得ないため、技術やコスト面で自社加工に課題を抱える顧客に対し、材料調達から熱処理・表面処理・検査までを一気通貫で完結できる同社の生産体制が強力な受け皿となっている。

　製造体制では精密加工のノウハウと約2,000台の工作機械、1,000台近い測定・検査機器を駆使した一気通貫の生産体制を構築している。全人員の約70%にあたる約2,800名が製造部門に属しており、一つの製品に10名以上の技術者が携わる工程分業を敷くことで高い専門性を維持している。拠点は国内4カ所（岩手、兵庫など）と海外8カ所（中国、マレーシア、ベトナム）にあり、約300社の協力工場も活用することで、売上の半分弱を外製で賄っている。販売体制については国内11カ所、海外40カ所の拠点を展開しており、特に海外では中国に34カ所の営業所を持つほか東南アジア・米国・欧州とグローバルにネットワークを広げている。また、2023年1月には新ECサイト「Punch Coco」をリリースするなど、標準製品売上高の約70%がEC経由となっている。

　同社の金型部品が世界的に評価され、特注品で高いシェアを誇る理由は大きく3つの優位性に集約される。第一に0.001mm単位を実現する圧倒的な精度と設備である。ミクロン単位の加工に加え、熱処理から研磨、仕上げまで自社完結させることで品質のバラつきを最小限に抑えている。第二に2,800名の熟練技術者による職人芸の継承である。自社研修施設「パンチアカデミー」を通じてデジタル化が困難な熟練技術を次世代へ継承しており、卓越した技術力を組織として堅持している。第三に独自の金属一体化技術「P-Bas」による不可能の克服である。これは3Dプリンタの弱点であった強度不足やサビを克服し、熱と圧力で金属を一体化させることで内部に自由な形状の高強度水冷路を形成する技術で、金型を効率よく冷却して製品の大量生産を支えるというメーカーにとって重要なニーズに応えている。